孝話一籮筐

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今年的茂順股東會少了一個熟悉的臉孔，總經理石銘耀竟然缺席！發言人薛汝青經理解釋因為總經理的子女在美國留學，而他們的大學畢業典禮剛好跟股東會撞期，我這才發現看起來也算年輕的總經理竟然小孩也大學畢業了，我投資茂順果真是很久很久了，久到連董事長都叫我"忠孝兄"，我跟總經理年紀相仿，董事長想必也跟我爸差不多年紀，這聲"忠孝兄"我還真是承受不起啊～ 不過也正因為長年以來建立的良好互動關係，彼此才能這麼熟稔，每次來參加股東會都有回家的感覺。

手上持有的這些股票中，只有少數會一年開超過一場以上的法說會，湯石是其一，但因都是線上法說，且參加人數很有限，加上湯石的業務無比單純，所以法說會歷時很短... 鼎翰則是另一家每季都會開法說會的公司，特別的是每年的第一場法說會除了一般的財務主管報告以及總經理說明之外，還會特別安排一位業務方面的高階經理人來報告，內容則是針對市場趨勢以及產品應用做較為詳細的介紹，可以讓與會人員對於鼎翰的產品有更多的認識。

提起鼎翰的主要產品：標籤印表機，很多人可能都直覺想到手搖飲店裡的一幕，那台在員工輸入我們點的飲料後，吐出飲料品名標籤讓店員順勢貼在杯子上的機器。確實，這應該是大多數人看到標籤印表機的情況，而且不瞞各位，過去我甚至不認為這跟 POS 點餐後吐出的收據紙條有多大不同，也因此一直不解為何鼎翰單單只做這種產品就能有那麼好的獲利表現。當然，如今我已經知道這兩者在技術上的差異有多大，但當我在最近一場鼎翰法說會看到下面這張介紹時，我還是嚇了一跳，原來這些也都是標籤印表機印出來的！ （其中最覺得不可思議的應該就是車牌了）

一開始我先給這天的鉅祥股東會做個總結：一場近乎完美的股東會。對於我這個從 2008 至今，總共參加超過 80 場股東會的人，給予這個評價相信多少是有些公信力。

不過嚴格說來這評價不是給"股東會"的，雖說會議前會場的氣氛很融洽，來參加的每位股東都能感受到工作人員的熱情，但單單股東會本身的進行還是跟往常的表現沒有太大差異，大致上還是司儀依照議事手冊唸出議程，主席適時回應，然後就進行下一個議案直至臨時動議。其實股東會開始前胡經理就主動告知所有股東，在股東會結束後總經理會留下來，針對先前我跟幾位股東已經提交的問題進行答覆，不過我還是象徵性地提了兩個自認為重要的問題，希望總經理甚至是董事長能對此說明，畢竟我當時還無法預期所謂會後的答覆將是什麼型式，如果是把幾個股東邀至一間小房間說明，那到時候可能有些內容就不適合公開，這恐怕也不是廣大沒能參加的鉅祥股東所樂見的。

去年由於跟鼎翰的股東會撞期，畢竟從沒參加過鼎翰的股東會，只好優先選擇跑趟宜蘭去參加鼎翰的股東會，怎知也因此錯失了強哥以董事長身份主持的最後一場股東會...

今年振樺電的股東會是去年新就任董事長的鄭文傑先生所主持，說實在還真有點不習慣，也沒想到隔兩年沒見，強哥看來比印象中明顯老了許多，身形看來也比較消瘦了，不過講話倒也還是中氣十足，這讓我比較放心些。這次股東會的開會場地雖然還是在振樺總部八樓，但以往都是在員工餐廳內舉辦，這次卻是利用在員工餐廳外的走道空間，雖然並沒有擁擠的感覺，但卻因為這空間挑高，加上音響設備的緣故，使得這次的股東會錄音有很明顯的回音干擾問題，偏偏...這次的股東會除了我之外，還有另外兩位股東頻繁的發言提問，整個會議單單營業報告就花了近兩個小時！

同樣循著往年一貫的方式前往永記的股東會，不過這次因為會後有旅程的安排，一路上都有女王的陪伴。也因為女王特別指定的緣故，這趟旅程搭的高鐵我終於有幸體驗商務艙，雖然只是更舒適寬大的座位，還加了飲料跟小點心，卻倍感尊榮。也因為要配合股東會後接續的行程，到了左營高鐵站之後也不再是搭高雄捷運再轉小黃，而是直接到格上租車報到，不過本以為自己開車前往小港可以快上許多，結果倒也沒差多少，這還蠻令我感到意外（尤其自己開車時，來自旁邊的大型重車的壓力還真不小）。

今年的裕融股東會一如往常，整體布置是我所參加過的股東會中最為正式隆重的一場。（但關於這點我其實是不太滿意的，我認為實在沒必要動員這麼多工作人員）

湯石自從去年併購大峽谷之後，儘管可以預期營收會增加，但由於大峽谷本來的體質並不算太好，加上大環境也異常嚴峻，所以當第一季財報公布出現虧損的情況時，我並不感到太意外。趁著這次股東會的機會，我照往例提出一些營運相關的問題，希望經營團隊能夠報告他們在合併大峽谷之後這半年多的努力和成果，最重要的是，這些問題的答案將決定我是否將繼續持有湯石的股票...

注意！以下回答部分乃透過 AI 處理而非逐字稿（當然我有跟原本內容比對確保沒有偏離原意），若想聽完整的會議錄音，請直接下載錄音檔

過往常常跟黑大一起跑馬，但這一兩年因為黑大的膝蓋只要跑偏快又久就會有狀況，他除了每個月的跑量明顯減少之外，參加的賽事也少了許多，再加上我幾乎都是跟咱家女王一起參賽，能跟黑大在馬場見面的時間就更少了。

不過黑大倒是有兩場賽事不會錯過，而且正好都是邵老師主辦：一場是十月初的烏來馬，另一場則是三月舉辦的香魚川馬拉松。邵老師是個很特別的人，印象中他因為以前跑馬時總是跑到快關門，有感於部分跑友可能擔心被關門所以放棄參加賽事，邵老師舉辦的賽事總是比一般賽事的五、六小時關門時間更長，甚至號稱走都能走完，初心就是讓跑友能沒太大心理負擔就完成一馬。有感於邵老師對於賽事的用心，加上兩場賽事都在臺北好山好水的地方，黑大說這兩場是他唯二不想錯過的賽事。

兩年前我跟女王也響應黑大的號召跑了香魚川，只是那天的天氣確實好得有點誇張，完跑後讓女王留下 "很深的印象"，所以當我提議再度參加時，女王幾乎沒什麼猶豫就直接回絕，我則考慮到許久沒跟黑大一起跑馬聊天，於是在經過女王恩准後順利報名，結果... 這次還是一樣熱爆了！

首先，得好好解釋一下標題中 "遲到" 的意思。

一切得回到 2019 年在我們夫妻確定再度與東京馬拉松無緣的那個時間點。當抽籤結果公布我們都難掩失落，主要原因是 2020 年的東京馬拉松舉辦日期 3/1 正是女王的生日，所以我們當初報名抽籤時都認為若能夠參加鐵定意義非凡，無奈東馬的中籤率本來就不如想像中高（雖然身邊好像一堆朋友都抽中過...），事前就知道沒中籤的機會很大，我們隨即上網找日本是否有其他場次的舉辦日期也是在同一天，沒多久就發現鹿兒島馬拉松也在同日舉辦。儘管先前沒聽過有人跑過這場賽事，心想畢竟都是日本辦的比賽，加上鹿兒島位處九洲，我們去過日本多次卻尚未踏上過九州的土地，對我們來說也充滿新鮮感，沒多少猶豫我們就決定報名，而且... 完全不需要抽籤就是爽！

上面這麼一段緣由不難看出為何我會提到 "遲到"，隨著時間跨進 2020 年，原本不在多數人預期中的新冠疫情就這麼在世界各國接連爆發，隨著賽事日期的日漸逼近，我們每天盯著新聞報導關切日本的疫情發展，記得就在二月中旬左右，正想著是否有可能我們完跑後日本才封閉國門，沒想到鹿兒島馬拉松官網就宣布疫情緣故取消賽事... 事後雖然主辦單位有把衣服跟完跑大浴巾跨海寄給我們，心中的失落感還是很難平復（當然東馬也因此改成限菁英跑者參加，一般人也只能保留中籤資格而沒跑成）。

2023 年台股加權指數從 14137.69 點上漲至 17930.81 點，漲幅達 26.83%；報酬指數從 29388.80 點上漲至 38641.20 點，漲幅更達 31.48%，在 Fed 持續維持利率高檔的情況下，股市能有這樣的表現想必出乎不少人意料之外。

今年四月左右前同事問我有沒有想要跑富士山馬拉松，在此之前我並沒有聽過有誰跑過富士山馬拉松，根本不知道有這賽事。沒多久他傳了連結給我，我定睛一看竟是富山馬拉松，這富山我去金澤跑馬時有去過，馬上就發現他搞錯了，也因為他這個錯誤讓我不禁懷疑真有富士山馬拉松的存在嗎？自己查了 Google 卻意外發現富士五湖超級馬拉松的存在，然後終於在 FB 上面找到富士山馬拉松的官方粉絲頁，也因此成功報了名。比較讓我意外的是原先會擔心要抽籤、名額有限的問題都沒有遇到，在慶幸的同時倒也懷疑這場賽事是否有雷呢？不然怎麼會這麼容易就報到名呢？我還為此在 Youtube 找了最近幾年的賽事紀錄來看，也看不出個所以然。（幸好事後證明我的顧慮是多餘的）

11/24 抱著期待也怕受傷害的心情出發前往日本，考量一口氣直接衝往河口湖單日交通時間過長，且好一段時間沒逛逛東京，我們決定先在東京稍做停留，到處吃吃喝喝順便...報到領物資。

是的，富士山馬拉松竟然在東京的新宿提前設置讓跑者報到領物資的據點-AIpen TOKYO，雖說來過東京幾趟，但對這個品牌我完全沒印象（可能是 DEPO 的副牌，DEPO不是台灣的帝寶，只是撞名），一進店裡就可以馬上發現這家店的特色，絕對是運動愛好者的天堂，白話點說就是一匯聚知名運動品牌的高級版迪卡儂。

距離上一馬已經超過半年，跟過往相較算是少見的情況，往常我大多在十月就會開始參加全馬賽事，但咱家女王跑馬不像我這麼在意"業績"，"成績"是否有進步才是她的考量點。也因為這個原因加上漸漸習慣兩個人一起參加比賽，所以今年十月以前都沒報全馬賽事，取而代之的是以半馬賽事作為我們長距離的練習，因此我們單單十月就有兩場半馬跟一場超半馬比賽，若以費用來估算也是所費不貲啊～ 所以絕對不是怕花錢才不報名全馬賽事。

有句話說「不期不待沒有傷害」，永記的穩連外行人都知道，營收獲利穩，連股息配發也穩... 一直以來我都把永記視為防禦股，沒有期待他的股價能漲多少，只是對於股息連年配發 3.5 元，先前說因為嘉興廠的緣故需要錢，體諒永記一直以來都不喜歡跟銀行借貸，這理由我勉強接受，但如今嘉興廠也差不多完工了，為何還是這麼吝嗇不願意多配點現金股利呢？？ 這個問題原本去年就想在股東會上當著董總面前提，礙於確診的緣故只能拖到今年，加上今年確實也完全沒加碼的情況，拿來質問經營團隊恰如其份。