孝話一籮筐

 

湯石目前僅佔我的持股比例不超過 2%，已經算是聊表紀念的部位，沒有賣光主要是考量如今的窘境並非公司本身經營有問題，最大的考驗乃在於大環境連續多年未見改善，加上併購大峽谷又多了新的考驗，頗有屋漏偏逢連夜雨之感，不過湯石的經營團隊倒也憑著優良的財務體質撐了下來。所謂千萬別浪費任何一個危機，顯然湯董深知這個道理，在股東會後跟我聊了許多，他們對於製造、業務、研發這三大部分持續精進，想盡辦法樽節各項成本費用，已經有不少成績也顯現在毛利率的改善上，同時因為這個緣故，他們終於下定決心自購總部辦公室，不再幫房東賺錢了。當今之計就是持續努力，田螺含水過冬，畢竟目前在中國這個產業已進入了淘汰賽，加上中美關稅戰，勢必加速淘汰速度，只要能活下去，輔以歐洲復甦的跡象逐漸顯現，目前應是過了谷底，就看何時再度起風，讓湯石可以御風而上。
(以下股東會逐字稿有經過 AI 處理，在不影響原意的前提下，移除口頭禪、無意的語氣詞、重複的詞語，雖然有檢查，但確實有可能出現漏網之魚，有任何疑義請以股東會錄音檔為主)

近來隨著跑馬的費用逐漸增加，加上氣候影響跑季似乎有越來越短的趨勢，咱家女王對於台灣舉辦的全馬賽事越來越顯得意態闌珊，今年度除了年初的渣打馬以外 (再度無緣參加嚮往許久的東京馬) ，已經好幾個月沒有參加全馬賽事，內心總有空虛的感覺需要填補。但很多熱門賽事如果不提前幾個月報名早就已經額滿，還沒額滿的賽事又怕踩雷... 後來臉書上一直出現長濱金剛馬拉松的粉絲頁消息，幾度查找資料後，發現這場金剛馬的口碑其實相當不錯，只是為何這樣的賽事名額不算多卻一直沒有報名額滿呢？答案就是... 賽事舉辦的日期，5 月，這只要跑齡超過一年的人應該都知道，實在不是一個跑步會覺得輕鬆寫意的時段，尤其是要跑一場馬拉松賽事，更加母湯~
但我對賽事的渴望竟蠻蒙蔽了我的常識判斷，過程中也不是沒有掙扎 (所以因而錯過 "來長濱吃辦桌" 的有限名額)，最終還是順從內心的渴望報名了... 但這次女王非常明確的拒絕，因為她聽了跑班同學的心得分享，堅決反對在五月天跑這場長濱馬，這下真的要我獨自升級了 (結果差點就要升天... 請容我娓娓道來)。
在台灣東部舉辦的賽事，照理外縣市跑者應該都得先在前一天抵達住宿，沒想到主辦單位竟然也提供台北、桃園、高雄的一日接駁服務！但路途畢竟遙遠，這種要在前一晚搭車然後清晨跑一場全馬，沒什麼休息接著又要再搭車回家，這未免也太辛苦了吧... 年近半百還是別這麼折騰自己，我們想趁這機會順便來趟花東之旅，所以提前在 5/1 搭火車出發，先在玉里租車及住宿，兩晚之後再移往離長濱更近一點的安通溫泉。
過去花東的賽事我只參加過太魯閣馬拉松，活動區域只限太魯閣跟花蓮市一帶，對於花蓮南部跟台東這一區並不熟悉。後來看地圖才發現原來位處台東的長濱鄉跟花蓮玉里只隔了幾座山，兩者相鄰 (根本就在隔壁)，而不是原先以為繼續往南才到。 我們兩人在玉里的首要任務自然是品嚐當地美食－玉里麵，還吃了臭到出名的橋頭臭豆腐，騎著租來的腳踏車在車站附近的玉富自行車道享受恬靜，體驗玉里的假日夜市，參觀台灣黑熊教育館，當然也不免俗地去不遠處的伯朗大道見見世面。每個景點距離都不遠，停留兩天好好體驗還挺不錯的。
(橋頭臭豆腐，真是又臭又香啊~)

因為爛籤運再度發揮，無緣參加 2024 臺北馬的全馬賽事，幸好憑著手速總算讓自己還能參加半馬比賽。當時想著既然命運之神安排我參加半馬，而我至今也沒認真想去破自己的半馬 PB（我甚至想不起來自己專心跑半馬的 PB 是多少，畢竟先前的半馬 PB 都在拼全馬 PB 時破的），不妨就趁著機會好好拼一次看看。只是當天一開始就用錯策略，只因身旁不遠處剛好有 1：40 的 pacer，就誤以為這是老天爺給的 sign，一起步就緊跟著 pacer 跑，但 pacer 為了趕上出發被耽誤的時間，沿路加速閃避其他跑者，本以為 pacer 會穩穩地跑的我，不得不跟著忽快忽慢，最快時的速度甚至達到 4：15 左右（這已經比破百均速 4：44 快上許多）。因為這緣故，前五公里完全沒意外地破了我在比賽中最快 5K 的紀錄，但也因為這樣的配速變動太劇烈，達成這紀錄後我的腿就明顯感覺有異，速度也很難維持，甚且我那太盡職的腰子跟不爭氣的膀胱逼得我在 7K 左右就得上廁所解決那難以忽略的尿意（本以為是心理作用，結果為了排尿花了我快一分鐘...），這些意外接連出現，最終我也不意外地痛苦跑完半馬（18K 之後小腿甚至抽痛到跑不起來），最終只能以不算太難看的 一小時 53 分多完賽。
然後時間快轉一個月，如今這場渣打馬換成我跑全馬，女王只需要跑半馬。可能是先前半馬的經驗太過慘烈，PTSD 的影響之下，賽前總覺得自己大腿有幾處不時有痠痛不適感，一直到真正要面對賽事的時候才感到舒服些，巧合的是我們的房間在前一天才換成隔音窗，無法相信竟然在忍受十多年的道路噪音後才體會到這隔音窗的好，真是相見恨晚。也多虧隔音窗跟寒冷的氣溫，賽前的睡眠品質還挺好的，起床後自覺狀況不差，也許真的能再度破自己的 PB？！
渣打馬雖然也算是知名賽事，但可能少了金標認證的加持（當然路線的無趣應該也是另一項主因），全馬的參賽人數不同於臺北馬那般踴躍。為了避免被影響跑步的節奏，跟女王告別後我便試圖往起跑拱門鑽，起跑時跑在前面的人越少就越能維持自己的速度穩定度，也因為渣打馬沒像臺北馬有起跑分區，鳴槍前我已經在 3：30 舉牌處附近，這也是我眼前最想超越的目標。
鳴槍起跑後因為前面的人不多，要依照自己的節奏跑相對容易許多，記取之前台北馬半馬的教訓，開始時刻意避免自己衝太快，以維持五分速的配速前進。就這麼持續了十公里，整體的速度維持得不錯，從每公里揭示的路牌來看，手錶跟實際距離差異也不大，大致上狀況也都還在掌握之中。
沒多久雖然太陽冒出頭來，但感受上氣溫上升不多，我並沒有打算調整原先計畫好的配速策略。跑前最讓我感到不安的部分，除了每個月的練跑量實在不算高之外，另一個讓我內心壟罩烏雲的關鍵是體重。可能是冬天胃口太好使然，過往體重大約能維持在 72~73 kg，但這回卻來到 75kg 左右的水準，江湖盛傳只要體重每減一公斤就能讓全馬進步幾分鐘之類的說法，反過來說就是體重每加一公斤，成績就至少退步幾分鐘... 也許就是這樣"心想事成"，當我完成半馬時已經比預計慢了兩分鐘，根據正常人的體能表現，後半馬要跑得比前半馬還快幾乎是不可能的任務，當下自認破 PB 機會已經是非常渺茫。
後半馬主要是沿著基隆河右岸跑，在往 31K 折返點跑的過程中幾乎都是逆風，無疑是將破 PB 這個想法最後殘存的希望火苗徹底澆熄。約莫 25K 時聽到後方有人一直跟著，顯然就是要我當破風手，其實我是不太介意，畢竟平常練跑時我就是女王的破風手，而且跑馬的過程中這種搭便車的行為每個人都有機會享受到，照理是沒什麼好計較的。只不過後面這位未免跟得太近了，還兩三度踢到我的腳，讓我備感壓力，最糟糕的是這時肚子有明顯的脹氣感，往常跑到這個階段時每個跑者間大多有段距離，完全可以放心地將溫室氣體排出，但如今有人就跟在我的正後方，頭的後面又沒長眼睛，也不知道是不是個美女，如果排氣鐵定會直接... 單單想到都覺得尷尬，害我連屁都不敢放只好忍著，後來我就技巧性地降速讓對方知"慢"而退，逼他另謀"高速"，也才順利地把一肚子穢氣排空。
不過到了 28K 明顯感受到腹部又重又悶，更不妙的是雙腳足弓處明顯感受到水泡的存在，每一跨步都很難忽略這種異物感，尤其這表示我的跑姿也有點歪掉，心律達到接近 170 的水準，此時速度掉到破 5:30 左右，想必是身體的疲勞所造成，就算刻意提速也顯得有些力不從心。「只有累積，沒有奇蹟」這句老生常談說再多次也無損其重要性，平常練跑量不夠多的報應終於在 31K 折返後出現。不時感受到大腿內側抽痛，即便被 4:45 的 pacer 刷過，想要跟著這列車卻也禁不起大腿肌肉的抗議。過往只要跑得快些的賽事幾乎都有大腿抽痛的問題，只是先前多在 37K 左右時出現，這回卻提早到 32 K 後就發生，顯然真的是體重增加造成的影響，只能怪自己貪嘴惹的禍。
當我無法跟上 4:45 的 pacer 時，我原先宏大的目標頓時就縮小成 Sub 4 就好，沒想到後來跑速持續往下掉，連這個目標都覺得有點挑戰。在調整步伐跟呼吸後，估算了要 Sub 4 至少要達到的速度，時間還允許的情況下，在最後一個水站讓自己稍慢下來做最後一次整補，最終總算在 3:56 完成。女王因為是半馬的緣故，早就在終點站等候多時，她還抱怨說從官方 App 預估我的完跑時間就在終點等待，沒料到我竟然慢了這麼多... 我也想快，無奈實力不允許啊~
(終點找來樂天女孩來應援，不過我都不認識)
(雖然平安完跑但成績實在馬馬虎虎，紀念照就湊合著拍吧)
 

又到了每年一度得誠實面對自己投資成果的時點，這一年來我的投資績效跟幾個朋友相比，別說敬陪末座了，恐怕連差強人意都稱不上（總資產報酬率僅 5.67% ，只比美國公債殖利率高一些些...），實在感到無地自容。延續去年的強勢表現，AI 相關族群的股票在這一年來持續領先群倫，尤其是護國神山台積電，不但再次證明大象能跳舞，甚至舞姿曼妙讓投資人、供應商跟其客戶驚嘆（主要競爭對手三星跟 Intel 想必在心中只能暗暗罵幾聲幹）。
(這圖片是 AI 生成的，但不論怎麼改提示，就是不能把 Intel 跟 Samsung 的 logo 顯示在正確的位置上，只好自己手動調)
一直以來我的投資組合中就沒有出現過台積電，而今年投資表現最好的又首推「無腦買台積電」。沒有護國神山的加持，投資績效自然連 ETF 都不如了。幸好咱家女王拿她的私房錢第一次進股市就看準台積電（倒也不是無腦買，她可是自認做了不少功課），新手第一年的績效就屌打我這個在股市打滾超過廿個年頭的資深股民，感嘆時不我予之際，多少也慶幸全家的資產投資表現得以改善一些，只不過這部分沒列入我報酬率的計算之中，畢竟不是我的選股，不能算進我的功勞。
(網路影片擷取)
(2024/07/04 護國神山台積電首度躋身千元俱樂部一員)

依照過往數年的慣例，我總喜歡在生日的月份選一場從未參加過的馬拉松賽事。本來這樣的選擇並未限定非要在國外不可，但受到氣候變遷的影響，即便到了該是深秋的十一月，台灣的氣溫依然能出現近三十度的高溫，女王將挺著日曬跑馬拉松視為畏途，因此即便我們九月底十月初已經安排了柏林馬拉松，女王還是不計血本將十一月的這場賽事選為海外馬，也創下我們連續兩場全馬都是海外馬的紀錄。
雖說我們是選擇"海外馬"來跑，但真正能選擇的範圍其實也不脫日本，最主要的考量當然是費用，再來則是停留時間，挑來選去大概也就只有日本舉辦的賽事才是最合適的。由於這次受限於女王能請假的天數更有限（畢竟一趟德奧的旅遊就用掉不少天假），此次在日本停留的時間只有短短四天，扣掉跑馬還有搭機往返時間，實際能觀光的時間大概只剩兩天，尤其還要避免跟先前去過的地點重複。岡山縣位於日本的"中國"，這一區我們從未拜訪過，正巧虎航有直飛的航班，加上岡山馬拉松也是日本百選的賽事之一，幾經挑選我們終於選定這場日本岡山（這確實該強調，免得跟高雄岡山搞混）馬拉松。
這次岡山馬拉松的報名跟往常參加的賽事有點不同，竟然有跟田中馬類似的 pair 報名方式：一人報名可以兩人參加，而且還不用抽籤！只是不知道什麼緣故，原本預期會在賽前一周收到報到相關資訊，但就算在 email 的垃圾筒翻找也沒看到主辦單位寄來的資料，雖然我們有保留當初繳費後由主辦單位發出的確認信，但還是抱著忐忑不安的心情到官方網站查詢，確定我們確實報名成功才放心前往。
從桃園機場前往岡山的直飛班機目前似乎僅有虎航提供，能選擇的時段也相對有限，幸好整個航程只有兩小時，搭了上午十一點的飛機到了岡山出境也還不算晚，但從桃太郎機場搭接駁巴士到岡山車站就要半個多小時（蠻幸運地，憑台灣護照可以免費搭乘），實際也剩不到半天時間可供利用，所以強烈建議跟我們一樣選擇岡山車站附近的飯店，這樣在 Check in 之後還能趁著黃昏前徒步到岡山城附近逛逛。
(黃昏時的岡山城，美極了！)

只要稍微跑過幾場馬拉松的人應該都聽過 "六大馬" 的名號，只可惜這六場國際級大賽除了東京馬位在亞洲之外，英國倫敦、德國柏林、美國則包辦紐約、芝加哥還有跑者殿堂波士頓，每個城市都離台灣非常遙遠... 偏偏就因為這些賽事超級熱門，每次開放報名抽籤都有來自全球各地的跑者湧入報名，中籤率恐怕只有比樂透還高一些些而已，這對於籤運總是奇差的我無疑是個沉重打擊。在歷經多年抽東京馬未果之後，我們夫妻把眼光移往其他場賽事。由於疫情前的歐洲旅遊經驗讓我們印象深刻，柏林馬成為我們的首選，怎料興沖沖地填了一堆資料參與抽籤，還是面臨一樣的結果... 
不過強烈的參加慾望驅使著女王，在她的打探之下知道除了捐款給官方指定慈善機構取得參賽資格的方法之外，有些旅行業者也有門路可以取得參賽資格（據說不少在社群媒體曬照片的藝人跟網紅也是經由這方式才能連續參加多場六大賽事），我們順利地以約多兩倍於一般報名費的費用買了參賽資格。在過往我絕對無法狠下心做這種衝動決定，但現在夫妻一起跑馬，加上德國從未去過，多花些錢的罪惡感似乎就沒這麼大了。總之... 柏林馬我們來啦！
此行主要採自由行的方式，為避免轉機可能造成其他困擾，我們搭乘華航由桃園直飛德國法蘭克福，雖然是直航但這一趟就耗掉我們整整十四小時的時間。台德六小時時差，晚上近十一點起飛的班機抵達法蘭克福出境後當地上午七點，從機場搭火車前往法蘭克福車站，沒想第一次就體驗德鐵（DB）遠近馳名的誤點。出了車站匆匆吃了早餐再趕搭火車前往柏林，DB 竟又熱情提供另一種"服務"，我們又"享受"到火車快開的時間點被通知要換距離頗遠的另一個月台上車，好不容易才趕上了車，而這一趟前往柏林的車程又用了近五小時的時間，抵達柏林車站已經是下午快兩點的事了...  都還沒開跑就真心覺得累。
儘管身心的疲勞值已經累積到快破錶，也許是興奮感使然，我們還是趁著夜色尚未來臨之際趕往 EXPO 報到，畢竟是 EXPO 第一天，如果要買什麼紀念品越早報到才有選擇的機會，一旦售完就只能說遺憾。
EXPO 位於柏林的舊機場，剛進入只見偌大的大廳跟稀疏的人潮，還慶幸自己睿智趁早來報到，想必待會還能好整以暇挑選紀念品。
 

今年的茂順股東會少了一個熟悉的臉孔，總經理石銘耀竟然缺席！發言人薛汝青經理解釋因為總經理的子女在美國留學，而他們的大學畢業典禮剛好跟股東會撞期，我這才發現看起來也算年輕的總經理竟然小孩也大學畢業了，我投資茂順果真是很久很久了，久到連董事長都叫我"忠孝兄"，我跟總經理年紀相仿，董事長想必也跟我爸差不多年紀，這聲"忠孝兄"我還真是承受不起啊～ 不過也正因為長年以來建立的良好互動關係，彼此才能這麼熟稔，每次來參加股東會都有回家的感覺。
（好像每次來都是這種豔陽高照的好天氣）
這次股東會的錄音大家可以直接點選此連結下載，不過其實也可以直接看以下的"八九不離十逐字稿"，之所以不敢講逐字稿是因為石董事長偶爾會穿插一下台語跟笑點，而薛經理也有頗頻繁的語助詞，實在不利於閱讀，因此我還是做了些許改寫，如果有語意或內容看來有問題，還是以股東會的錄音為準。
以下是石董事長的主席致詞：

手上持有的這些股票中，只有少數會一年開超過一場以上的法說會，湯石是其一，但因都是線上法說，且參加人數很有限，加上湯石的業務無比單純，所以法說會歷時很短... 鼎翰則是另一家每季都會開法說會的公司，特別的是每年的第一場法說會除了一般的財務主管報告以及總經理說明之外，還會特別安排一位業務方面的高階經理人來報告，內容則是針對市場趨勢以及產品應用做較為詳細的介紹，可以讓與會人員對於鼎翰的產品有更多的認識。
提起鼎翰的主要產品：標籤印表機，很多人可能都直覺想到手搖飲店裡的一幕，那台在員工輸入我們點的飲料後，吐出飲料品名標籤讓店員順勢貼在杯子上的機器。確實，這應該是大多數人看到標籤印表機的情況，而且不瞞各位，過去我甚至不認為這跟 POS 點餐後吐出的收據紙條有多大不同，也因此一直不解為何鼎翰單單只做這種產品就能有那麼好的獲利表現。當然，如今我已經知道這兩者在技術上的差異有多大，但當我在最近一場鼎翰法說會看到下面這張介紹時，我還是嚇了一跳，原來這些也都是標籤印表機印出來的！ （其中最覺得不可思議的應該就是車牌了）
該次法說會有揭露兩個新技術以及對應的系列產品，其中「無底紙」標籤花了不少時間介紹，以下這是無底紙標籤印表機相較於傳統標籤印表機的差異，不難發現對於使用者來說無底紙方便很多，同時在運送、倉儲時重量也減輕了，使用後也不需要再處理標籤底紙，是相對環保符合減碳潮流的設計。

一開始我先給這天的鉅祥股東會做個總結：一場近乎完美的股東會。對於我這個從 2008 至今，總共參加超過 80 場股東會的人，給予這個評價相信多少是有些公信力。
不過嚴格說來這評價不是給"股東會"的，雖說會議前會場的氣氛很融洽，來參加的每位股東都能感受到工作人員的熱情，但單單股東會本身的進行還是跟往常的表現沒有太大差異，大致上還是司儀依照議事手冊唸出議程，主席適時回應，然後就進行下一個議案直至臨時動議。其實股東會開始前胡經理就主動告知所有股東，在股東會結束後總經理會留下來，針對先前我跟幾位股東已經提交的問題進行答覆，不過我還是象徵性地提了兩個自認為重要的問題，希望總經理甚至是董事長能對此說明，畢竟我當時還無法預期所謂會後的答覆將是什麼型式，如果是把幾個股東邀至一間小房間說明，那到時候可能有些內容就不適合公開，這恐怕也不是廣大沒能參加的鉅祥股東所樂見的。
股東會在董事長宣布散會後，董事長跟總經理陸續跟幾個股東聊天寒暄，因為先前我有寫信給董事長跟總經理，希望能加發點現金股利以及為何我這麼主張的理由（絕對不是隨便幾句話而已，我可是寫了六張 A4 的篇幅），所以會前總經理跟會後董事長都有特別跟我說明為何他們最後還是沒有採行我的建議的原因。在這過程中工作人員動作迅速地重新排列桌椅，投影機開啟，如同法說會般的投影片投放在白牆上，我才發覺所謂會後的問題回覆場地就是在同一個地方，顯然這是針對在場每位股東所規劃，也就等於是公開性質的說明會。只能說...太讚啦！
股東會加上股東會後會的錄音以及會後會所用的投影片檔案（感謝廖發言人的提供）我將其壓成一個壓縮檔，請有興趣的網友自行下載。
以下就是整個股東會後會林映碩總經理的報告內容，由於林總經理口齒清晰且錄音設備音量調整適當，使得 AI 在處理錄音時能有很不錯的表現，因此我只針對口語化的重複部分以及過於口語化的敘述做了點整理，可以說已經有九成逐字稿效果，非常適合大家閱讀。