今年茂順股東會由於跟鉅祥重疊，基於佔資產比重份量的考量，我優先選了鉅祥。幸好我們的好朋友 Blue 雖然也是鉅祥的股東，但他願意幫我們跑一趟茂順，也因為他的幫忙取得了會議的相關錄音。另外，同是茂順股東但也不克前往的網友詹明杰則是撥冗將錄音內容整理成如下的文字紀錄，相信在他們兩人的協助之下，大家多少能藉這機會了解茂順在關稅、匯率雙重干擾的情況下的近況跟對未來的展望。
實際上我在股東會幾天後因為參加了同處南崗工業區的廣隆股東會，會後順道去找茂順的薛經理蹭飯，除了有幸一睹久負盛名的茂順員工餐廳並在這裡用餐之外，還趁午餐時間跟薛經理閒話家常。當然各位顯然對於我們提的職涯、親子教育問題較沒興趣，比較重要的業務方面問題，薛經理表示目前在中國的業務表現不錯，除了先前提到的重車集團訂單很穩定之外，供給中國家電大廠的洗衣機油封也都有所成長，似乎是因為該家電廠原先的供應商出了問題所致，所以這部分的業務未來應該會挺穩的。另一方面，薛經理也提到，茂順目前也有出油封給諧波減速機的廠商，主要應用於...是的，就是中國現在很風靡的人形機器人，雖說這部分的應用廣達的林百里董事長非常不看好，但在中國擅長內卷的環境下，林董事長抱怨的"貴又不好用"這兩項特質，至少"貴"就不見得撐得住，畢竟看電動車的情況就知道中國廠商在降低成本的實力確實有好幾把刷子。
整體來說，茂順對於今年的業務部分其實還蠻正面的，但獲利受到匯率影響的緣故，他們是不敢過於樂觀。不過當天看到茂順原來的廠房正在整修改善，"穿著西裝改西裝"內部設備還是持續維持生產，趁著這機會做好準備，就等風起了...
石董事長致詞：看見大家很開心，像同學會一樣，我們也很高興去年賺了 8.67 元可以分配股息給股東們，外部環境大家現在都關注美國關稅，美國占我們營收的 12.5%，影響不會很大，但優質客戶我們會跟他談好分享不超過 3% 的利潤讓他可以渡過衝擊，再者匯率短期升了 10%，這個我們會有一些匯損，長期來看我們應該要準備調整報價結構跟推出強勢產品，總歸外在環境若無法解決煩惱也是無用的。
薛經理回覆 10 項問題：
Q1. 年報中提到市場研發的部分有十項是 OEM，有一項是 AM，股東提問這是客戶的需求還是市場商機？
全部都有市場商機，但 OEM 是 for 特定的客戶，AM 是我們開發再賣給不特定的客戶，全部都是有商機的。
Q2. 想多了解射出級膠料開發？
比起壓出的模式射出級膠料開發，主要提升在流動性，降低生產不良率，還要符合歐盟的環保法規。尺寸大油封很適合用射出方式來生產，在成本品質方面有越來越重要的趨勢。
Q3. 關稅部份影響？
董事長剛剛回應了，沒有重大影響。
Q4. 匯率方面的影響？
新臺幣升值 1%，我們毛利率約下降 0.35%，我們毛利率先前是 40%，這次匯率臺幣急升 10%，所以我們毛利大概會落在 36.5% 左右的水準。
Q5. 為何去年營收衰退？
2023 年客戶因為疫情期間原物料及海運不穩定，客戶擔心庫存不足，所以加訂來增加他們的庫存，而 2024 年在去化這些庫存，今年年初客戶的庫存已經去化得差不多了，因而有訂單的回溫，但是遇見新台幣突然大幅升值，兩相抵銷下獲利能否成長就還要再觀察。
Q6. 請問茂順人資的升遷制度？與離職率狀況？
在茂順裡面我們有資格認證，如果循序漸進考試的話，通過就可以升職加薪。每年經由這個管道升遷的人大約十幾個。茂順 2024 年的離職率大約 18%，業界水準約 24.4%。但茂順計算這部分是比較嚴格的，即便外勞的聘僱時間到期所造成的離職，這個我們也都算進去，如果排除這個的話，我們離職率大約只有 10%。至於高階的人才流動率更低於 5%，茂順的人力資源算是相當穩定的。
Q7. 資安事件頻傳，公司做了那些防範? (這題非常有資安主管 Blue 的風格)
（1）用最新的軟體
（2）採用零信任的架構
（3）安裝防火軟體防火牆
（4）偵測入侵的異常行為
（5）加強員工資安意識
（6）及時評估防護措施以因應威脅
（7）公司機密文件會加強監管
（8）重要文件會加強備份置於不同的儲存媒體
這兩年在軟硬體大約花了 2000 萬。資安大約 700 萬。
Q8. 有否使用 AI 提升生產作業？
有用 ChatGPT 來改善研發/行銷。至於生產作業上沒有。
Q9. 伊朗跟美國有在洽談，有無機會恢復原伊朗業務？(這題是我請 Blue 幫我問的，先前本來有新聞提到伊朗政府願意跟美國和談，過去的經濟制裁可能就有望解除，但如今... 沒希望了)
目前依舊遵循美國對伊朗的國際制裁，無恢復的打算。
Q10. 茂順未來兩三年內的規劃與成長機會？
茂順會持續深耕既有的客戶，提升我們的生產與品質來找尋新興市場的機遇，也會主動爭取 OEM 大廠的訂單，目前 AM 與 OEM 訂單大約是 50：50，我們會持續希望提升 OEM 希望有所斬獲。
其餘問題的回答：
茂順董事會增加兩名女性，來落實多元化。
今年 8/31 前完成 ESG 的編製，來爭取在證交所的加分。
節約能源 節水 的計劃會去做。
