孝話一籮筐

★優異商品：

1. 是否為經久不變的產品？

是的，鋼品為經久不變的產品。

 

這次股東會跟去年相比實在是「熱鬧許多」
但不只是因為參加人數有增加
整個會議過程特定幾個股東輪流發言提出質詢

已經好久沒有寫些東西了
(雖然我還是每天都會在 plurk 噗些有的沒的)
一方面是想寫個財報檢視相關的文章
卻一直沒有夠充裕的時間跟精神來做這件事
(畢竟我是有兩個寶貝子女的老爸兼可憐的上班族啊～)

之前發表過討論統一超護城河的師誠
於公佈該篇文章之前我們曾經書信往返討論一番
當時隨著條列護城河各項目的文件檔以外
更令我感到驚豔的是一份估算統一超商內在價值的 Excel 檔
不過當初有些數值資料我們倆有些不同意見

★優異商品：

1. 是否為經久不變的產品？

去年九月發表這篇「日圓，哩哪ㄟ飆不停！？」為今年的日本行先暖身
無奈計畫始終趕不上變化
考量到旅遊經費可能要用來支付某些高發生機率的意外支出
再度跟無緣的日本說一聲抱歉了

前幾天跟一個巴菲特班的同學--達昌聊天
談話中他突然問我：
「如果要針對某公司作深入的挖掘，你通常會看哪個網站?」
正巧今天有網友也問了類似的問題
不妨趁這個機會把當初回答達昌的內容再整理擴充一下

今年到農曆過年前台股回檔了一千多點
我負責的投資部位市值也跟著縮水不少
(會這麼說是因為我有幫親友代為投資之故)
幾個往來密切的朋友詢問我「虧了多少？」
我也都如實告知，只是他們大多對我的答案感到驚訝與不解

這個程式已經很久沒維護了（也不打算再維護了，不過程式沒有鎖，想研究的人還是可以下載來參考）

需要相關功能的話不妨直接到這兩個網站使用

股權分散表  http://invest.wessiorfinance.com/stockholders.html

神秘金字塔  http://norway.twsthr.info/index.aspx

在之前的幾篇文章跟留言回覆中

去年年底股市投資人幾乎每個都笑呵呵的
畢竟幾乎一整年的大盤上升走勢
只要是運氣沒有太糟糕的人，投資股票賺錢幾乎是定理了
然後開始各大財經媒體紛紛提到「紅包行情」這四個字
連我最常看的商業週刊也佛心來著

前幾天在一個噗友雷浩斯‧鍊金的部落格中看到這個問題
雖然該篇文章主要是討論投資報酬率
不過文末提到另一個噗友 POYA 問到他的這個問題倒是比較吸引我
為了滿足自己的好奇心，隔天就向他請教他當初的回答
當初他是這麼說的「一切都會回歸均值(內在價值)」

再過兩小時就要邁入2010年了
剛剛特別還去回顧了年初自己寫的「回首 「惡靈凌趴」年」
當時世界處於風雨飄搖，大部分的人內心惶惶不可終日
自然我也很難不受影響，儘管今年是牛年
卻還一度戲稱這是「披著熊皮的牛」

 12/12 華碩發佈消息，將減資 85%
減資後原持有華碩股票一千股的股東
變成轉持有 150 股新華碩及 404 股和碩的股票
結果 12/14  一開盤，市場馬上對這個決策給予無情的打擊
華碩股票隨即打入跌停

除了新台幣兌美元的匯率以外
過去我實在是不太注意匯率這件事
而會注意新台幣與美元的匯率
主要也是考量所投資的公司有沒有可能出現大幅匯損影響獲利
畢竟除了股票以外

沉寂好一陣子巴菲特班的討論
最近終於又因為股市跟債市兩者的走勢究竟是一致還是翹翹板關係
掀起了兩造雙方熱烈的攻防
雖然有圖有真相，但是兩方拿出的圖表卻似乎都支持自己的論點
如果不是稍微有概念的人，真的是如入五里霧，完全沒有頭緒...

什麼原因阻止財務穩健的精明對手進軍這家公司的領域？

下載判斷問題清單

★優異商品：

  

★優異商品：
1. 是否為經久不變的產品？
車燈配合不同世代的車型有不一樣的設計，但本質跟原理不變，主要為模具的差異

 

★優異商品：
1. 是否為經久不變的產品？
除了介相瀝青粉末及新產品碳纖維材料，大多是少有變化的產品(例如苯及甲苯)

1.母公司財報顯示的毛利率由 09Q1 21.59%上升到 09H1 26.89%，( 09Q2 單季毛利率 31.06%) ，而合併損益表顯示的 09H1 毛利率表現更加優異，達到 31.63%( 09Q2 單季毛利率 34.78%)，然而相對 09Q1 的 27.97% 增幅就小一些了，顯見 09Q2 毛利成長，母公司的貢獻較大。

2.合併報表上可見 09H1 的總營收相對 08H1 衰退幅度 39.67%，而稅前淨利減幅 48.73%。營收的衰退幅度甚大，並可看出營收規模減小使得營業費用所佔比率相對顯得偏高。不過從第一季的盈收跟獲利的表現，很難不令人對茂順的損益平衡點這麼低感到不可思議。

3. 09H1 損益表中權益法認列的投資收益儘管有相對去年同期亦呈現衰退，但衰退幅度只有 21.73%，不若母公司本身營業淨利衰退高達 60.23% 的幅度，顯見在新興市場的投資在金融風暴中的確讓風險不過度集中的優勢得以突顯。

4.跟同樣是以外銷為主的企業一樣，09Q2 的匯損讓 09Q1 賺到的匯兌收益幾乎全吐了出來，不過在Q2營收較Q1增加的情況下，沒出現匯損已誠屬不易了。