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隨著認識的朋友越來越多,今年好幾場股東會有越來越多同行的伙伴,這實在是令我非常振奮,畢竟這表示我這麼多年來在部落格上的分享果然發揮了一些效果。不過今年的帝寶股東會還是破了一個小記錄,因為在行前就已經有好幾位朋友跟我約好要一同參加,連同我跟他們的家眷親友掐指一算竟然就有十位,這應該是我這幾年參加帝寶股東會的經驗以來最多小股東出席的一次了。

本來我是答應 Darren 跟他的朋友搭我的便車,但股東會前幾天一次外出才發現老爺車又出了點狀況,冷氣竟然會短暫罷工,再加上會後我臨時還有其他行程,只好請他自行開車前往 (不過在這邊還是要跟他致歉一下,因為他聽了我的建議當天五點就從五股開車前往鹿港,據說七點就到了會場... 我是以自己的開車習慣來衡量,可能是我太守交通規則 XD);不過說實在的,在去年帝寶股東會後回家路上遇到拋錨狀況後,我對這老爺車要跑比較遠的行程都很不放心。幾經思量,還是來找閣下至上的格上租車(工商服務時間,請大家多多支持 ^^)

過去參加帝寶股東會我都聽從導航建議走中山高再轉西濱公路( Darren 說難怪我以前要多花點時間才能到 ),今年特別選了比較直覺的路線,一路都走中山高到鹿港,只是天曉得...進了鹿港之後就開始繞小路,有的還導航到正在修建的道路,我看著時間越來越逼近,即便吹著冷氣還是冒著冷汗深怕自己遲到。好不容易終於看到自己熟悉的建築物,心中那塊大石頭才放下...

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(不過我後來不知道是不是鬼打牆,竟然還是繞路找了一陣子才找到已經來過好幾次的南勢社區中心...)

下車時正巧看到阿升載著家人剛抵達,Darren 跟 Peter 也都陸續出現,而進入會場時宋大哥早已與夫人坐定。這次股東會參加的朋友不少,大家本來都是抱著想更瞭解帝寶的心情來,所以事前其實有幾個朋友私下都請我詢問公司是否可以藉這機會來參觀帝寶的生產流程,無奈在股東會前一天我接到發言人呂經理轉述公司方面的顧慮,認為要參觀的人數偏多,基於安全以及營運機密的考量婉拒了我的請求。這樣的答覆其實有些出乎我的意料,但的確這跟過去我參觀時的條件不同,公司方面會有顧忌的確合理,於是我趕緊告知要參加股東會的友人,擔心其中會因為無法參觀工廠而選擇放棄跑這一趟。不過似乎是我多慮了,大家對於參加股東會都興致高昂,原先說要參加的一個都沒漏。

會前有跟呂經理達成共識,關於公司經營策略以及未來發展藍圖的幾個問題,會由董事長或總經理來答覆,其餘比較小或細節的部分再另外跟我說明。只是股東會要開始前臨時出現狀況,本來放在公司經營團隊座位前還有董事長的名牌,會議即將開始前卻被移除了,當大家還一頭霧水時,許總裁才在會議中說明董事長因為前一天健檢而造成身體不適所以不克出席。儘管對董事長不好意思,不過實在不得不說這對我們這些小股東並不算是壞消息。為什麼我會這麼說呢?因為根據公司法規定,公司的實際負責人是董事長,股東會自然由董事長來主持,但帝寶的實際運作牽涉到不少子公司,對於生產製造方面也是許總裁比較熟悉,所以這場股東會因緣際會由許總裁來主持倒是讓我們這群小股東可以聽到許總裁對於公司營運有比較多的陳述說明。

我所提問的問題之中,有些也是很多帝寶的股東或是有這些顧慮而不太敢投資帝寶的朋友很在意的部分。其中最關鍵的大概就屬於自動駕駛對於帝寶未來的影響,其實從許總裁的回應中不難聽出他是不以為自動駕駛這一技術在他有生之年會出現普及化的發展 (這似乎有些小看 Google 的能力 ^^!),而公司未來的佈局似乎也是奠基在這樣的假設上。我個人是沒這麼「悲觀」畢竟科技的發展真的是一日千里,不過的確也有些現實的狀況不是那麼理想化。

股東會結束後,宋大哥完全沒死心,再度上前去詢問許總裁關於參觀工廠的可能性,許總裁會後似乎心情很不錯,除了跟我們聊一些閩南語詞語的典故 ( 像是「正港」一詞其實是過去台灣還很崇尚舶來品時,特別強調這貨品是「真正從港口進口來的」這句話縮減而成),也欣然答應宋大哥的請求。一行人就托宋大哥的福,在呂經理委請實際管理鹿港廠的籃炎煌經理帶領我們去大略參觀一下鹿港廠的運作。

本來我以為自己先前參觀過所以應該沒什麼新鮮事,但在籃經理比較詳盡的解說我還是有點不一樣的收穫:比較新型的車燈各塑膠構件的接合方式現在主要以「震動摩擦」來處理,相比以前用熱貼合或膠合的方式既快速又環保,因為熱貼合是用加熱的方式來讓塑膠構件可以黏在一起,這樣會產生比較難聞的氣味;膠合因為用到性質不同的化學膠,並不利後續的回收。

後來在等待呂經理開董事會的過程中,很幸運地有不少時間跟籃經理閒聊,除了介紹自己過去的工作經歷,籃經理也發表了自己對於自動駕駛的一些看法。他認為目前自動駕駛技術主要都是已開發國家依據自身比較先進的道路系統來設計,但是對於開發中國家甚是更落後的國家來說,由於先天的道路條件已經很嚴苛,再加上這些國家地區的道路狀況都不單純 (單單看台灣就可以理解),而目前關於自動駕駛車輛若肇事責任該由哪一方負責也還沒有定數,最重要的就是這種車子的價格鐵定不親民,所以他認為要完全普及的確還需要不算短的時間。

對此也讓我想到宋大哥在先前聊天時也提到,在美國下雪時常常會有車子打滑失控的情形,那時候已經不是想著怎麼讓車子安全停下來,而是得快速判斷找個相對安全的地方讓撞擊後傷害可以減到最小;另外也有一個朋友提到他投資泰銘的經驗,很多投資人都認為笨重的鉛蓄電池將會被鋰電池所取代,但經過了這麼多年,鉛蓄電池還是依然盤據不小的市場,顯見現實情況還是會讓有些想當然爾的事情變得不那麼理所當然。

今年的帝寶行在賴總經理及呂經理董事會後與籃經理跟我一邊吃著便當一邊解說下畫下句點,說明內容已經一併寫在提問資料的問題後方。由於帝寶確定與江西江鈴汽車以及安徽江淮汽車合作,我也特別找了這兩家中國本土汽車品牌的資料,雖然看來並不像上汽、東風這樣的大公司那麼威風,不過其每年新車的生產量對於帝寶來說應該是打進品牌汽車 OEM 不錯的敲門磚。

2014中國汽車銷售.jpg  

2015前四月份中國汽車銷售.jpg  

最近有些新聞提到中國汽車銷售出現下滑的情況,對此也許有些網友會擔心帝寶此時跟江鈴汽車還有江淮汽車合作恐怕不是時候 (至少我一開始的確是這麼擔心著) ,不過再細看上面兩張表倒是不難發現江鈴跟江淮的主力是貨車,這樣的生財工具其實需求的穩定性是比較高的,且江淮汽車在中國政府的政策帶動下,也陸續有些出口訂單,所以應該是可以讓人比較放心些。

最後補充一個小知識,也許有些網友已經留意到文中「籃經理」三個字好像有選錯字的情況,我原先從年報中看到籃炎煌經理的名字時也這麼以為,還詢問呂經理是否有年報誤植的情況,結果得到的回覆是:「『籃』炎煌經理」無誤!

籃炎煌  

跟姓藍的 Blue 確認後,沒想到他也有個姓『籃』的同事,還把下面這個典故跟我分享,只能說這世界還真是奇妙又有趣。

姓籃的典故  

大家可以到這個網址或者是這個網址下載本次股東會的錄音以及我的提問內容。

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LCH

孝話一籮筐

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留言列表 (16)

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  • 33
  • 忠孝大、看您的文章真有趣
  • 每次寫文章都沒想到要寫很多,但一旦寫了就會拉哩拉雜扯一堆,真是不好意思

    LCH 於 2015/07/02 11:20 回覆

  • amgc155
  • 終於在昨天成為6605的小股東!
    明年我也想去吃便當! 感謝分享!
  • 要吃到便當可沒像參加股東會這麼簡單啊 ^^a

    你得準備夠多夠深入且對公司有正面助益或投資人比較關切的問題

    LCH 於 2015/07/02 11:18 回覆

  • 漂
  • 首先感謝忠孝的分享,聽完了錄音檔後,小弟更有信心地抱住它。
    人才的問題,小弟覺得這不是增加起薪就能解決的事,小弟有個小小的建議,可以將研發中心放在台中軟體科學園區研發,類似鴻海總部。目前公司在偏僻的地方,而且起薪比照當地傳產水準,除非是當地出生的人,不然真的很難吸引到優秀畢業的人才到公司去就業的。
  • 帝寶目前在台灣有兩個廠區,一個是發跡的鹿港,另一個則是後來持續在擴建的台南新營。而研發中心則是位於台南永康。

    跟籃經理聊天時有提到,一般作業人員是有建教合作的學校,而研發中心位處台南,所以地利之便是以成大為主。其實從幾家車燈製造商:大億、堤維西、龍鋒跟帝寶的廠址看來,不難發現台灣車燈生產重鎮是在台南。所以帝寶的鹿港廠以及未來的彰濱廠在吸引人才上恐怕得再增加些誘因,否則就是得靠外勞了。賴總是有提到在帝寶服務的外勞都頗滿意自己的工作環境與待遇,所以在尾牙時很多外勞都會爭相跟他還有許總裁拍照紀念。

    LCH 於 2015/07/02 11:06 回覆

  • 庫存的問題
  • 看WORD檔有提到庫存的問題,這個我比較不擔憂,因為若觀察 庫存占總資產比重,會發現2015Q1比過去六季的比重並沒有增加很多。

    我比較擔心的是汽車保有輛的停滯成長,不知道忠孝兄或其他人對此有沒有進一步的看法?

    謝謝
  • 我想這跟人口的變化有相當的關連。已開發國家的人口都緩慢成長,而且年紀大的人開車的機會也會變少,年輕人如果是像日本那樣,恐怕買車的意願也不會太高(據說這已經造成日系車商頗大的困擾)

    所以未來可以寄望的應該是新興市場的部分,中國的保有車輛增加全球有目共睹,另一個龐大人口的印度以及非洲、東協都是未來可能成長的市場,只是汽車的銷售量跟道路建設應該有很高的相關性,這恐怕需要些時間。

    不過也誠如許總裁所言,成長除了靠整體市場的需求,另一方面也包括吃掉競爭對手的市佔率。帝寶在成本控制上頗有其獨到之處,相信在與對手競爭部分應該很有贏面。

    LCH 於 2015/07/02 11:14 回覆

  • 庫存的問題
  • 謝謝孝兄您的回覆

    我覺得您說的很有道哩,從另外一個角度看,帝寶這次與大陸車廠的合作,表示已經開始在進入OEM市場
  • 帝寶大陸的廠大多是負責 OEM 的部分,只是過去並沒有持續跟特定車廠合作,比較屬於專案性質。

    本以為跟吉利汽車的合作可以發揮不錯的效益,但吉利的財務狀況似乎不甚良好,雙方的合作並不如預期順利。希望過去這個教訓可以讓帝寶跟江鈴以及江淮的合作有比較好的結果。

    LCH 於 2015/07/03 08:53 回覆

  • 悄悄話
  • 小小
  • 第一季EPS滑落很多,孝大清楚是怎麼回事嗎?這樣今年EPS是否會倒退至7元?
  • 第一季主要是業外匯兌損失達一億多所以讓稅後淨利少掉很多 (這不是已經有在股東會的提問中第 14 點有問到,你沒看?)

    今年獲利表現會如何恐怕受到各主要貨幣兌新台幣匯率的影響不小,這點似乎不只帝寶是如此,恐怕不少公司今年好壞都受這項變數影響頗大。

    LCH 於 2015/07/06 14:22 回覆

  • 小小
  • 有看但是沒有懂,所以不恥下問 ^^

    財報的匯兌損失,是指季度帳面約當匯兌評價還是指實際換回台幣造成的損失?
    (就像股票沒賣出,但是還是依評價當日股價計算帳面損失或收益)
  • 匯兌損失是就持有的外幣資產(應收帳款、外幣形式的現金及約當現金部位等等)於財報揭露的前期與當期之間的評價變動部分來計算。

    對了,提醒一下:

    “不恥下問”這則成語的恥是:羞恥。意思是『不以向地位、學問較自己低的人請教爲可恥』,形容謙虛好學。
    http://www.epochtimes.com/b5/1/9/6/c5174.htm

    基於禮貌,不建議你留言的時候用這成語,免得得罪別人 XD

    這個情境建議用「追根究柢」之類,不過如果你的暱稱是「老老」也許就可以用了

    LCH 於 2015/07/06 15:32 回覆

  • 小小
  • 阿阿,不好意思,用了不適當的成語,看樣子我中文能力跟投資能力差不多,哈!
  • 這種錯誤其實還蠻容易犯的,所以我自己 PO 文時,如果遇到沒把握的成語或用語還是會先 Google 確認一下,免得造成誤會。

    LCH 於 2015/07/06 15:38 回覆

  • SingeBlue
  • 正式成為小股東!
  • 你又要來帶賽帝寶了嗎? @@

    LCH 於 2015/07/08 16:17 回覆

  • Peter
  • 帶起台灣價值投資的潮流,
    真正是長期對社會有正面助益, 而非短期進出的零和遊戲
    孝大偉哉!
  • 沒這麼誇張啦...(雖然被這麼稱讚心裡還是覺得挺爽的 XD )

    對我來說就是一個親身的實驗,如果結果真的不錯,至少可以給類似想法的投資人更多信心。

    LCH 於 2015/07/10 17:30 回覆

  • 紀仕強
  • 忠孝兄:
    之前帝寶工業向友達精材買了一塊彰濱的地說要建廠,但至今都無任何動靜?也沒有發布任何消息?難道這項建廠計畫不執行了嗎?
  • 【帝寶Q2、Q3平淡,但全年仍追求成長】http://goo.gl/CP2d2Q

    『法人並期待,帝寶已啟動台南新營廠一條新產線,以及彰濱廠新廠房的建置,兩項擴建案必須到2016年底完工,2017年有機會對業績展開貢獻,屆時帝寶將再進入高度成長期。 』

    LCH 於 2015/09/16 23:12 回覆

  • 紀仕強
  • 發言人:呂理豐經理

    公告取得彰濱工業區土地

    1.標的物之名稱及性質(如坐落台中市北區XX段XX小段土地):
    彰濱工業區上林段三筆土地
    2.事實發生日:102/12/12~102/12/12
    3.交易數量(如XX平方公尺,折合XX坪)、每單位價格及交易總金額:
    土地面積:約100,000~120,000平方公尺
    總價款:授權董事長於總價金新台幣9億元內全權處理。
    4.交易相對人及其與公司之關係(交易相對人如屬自然人,且非公司之關
    係人者,得免揭露其姓名):
    交易對象:友達晶材股份有限公司
    與公司之關係:無
    5.交易相對人為實質關係人者,並應公告選定關係人為交易對象之原因及
    前次移轉之所有人(含與公司及相對人間相互之關係)、移轉價格及取
    得日期:
    不適用
    6.交易標的最近五年內所有權人曾為公司之實質關係人者,尚應公告關係
    人之取得及處分日期、價格及交易當時與公司之關係:
    不適用
    7.預計處分利益(或損失)(取得資產者不適用)(原遞延者應列表說明
    認列情形):
    不適用
    8.交付或付款條件(含付款期間及金額)、契約限制條款及其他重要約定
    事項:
    依合約內容執行
    9.本次交易之決定方式(如招標、比價或議價)、價格決定之參考依據及
    決策單位:
    參考市價並經雙方議價
    決策單位:董事會
    10.專業估價者事務所或公司名稱及其估價金額:
    中華徵信不動產估價師聯合事務所
    估價總額:新台幣768,148,213元。
    11.專業估價師姓名:
    葉玉芬
    12.專業估價師開業證書字號:
    (99)北市估字第000156號
    13.估價報告是否為限定價格、特定價格或特殊價格:否
    14.是否尚未取得估價報告:否
    15.尚未取得估價報告之原因:

    16.與交易金額比較有重大差異原因及簽證會計師意見:
    不適用
    17.經紀人及經紀費用:
    不適用
    18.取得或處分之具體目的或用途:
    興建廠房
    19.本次交易表示異議之董事之意見:

    20.本次交易為關係人交易:否
    21.董事會通過日期:
    民國102年12月12日
    22.監察人承認日期:
    不適用
    23.本次交易係向關係人取得不動產:否
    24.依「公開發行公司取得或處分資產處理準則」第十五條規定
    評估之價格:768,148,213元
    25.依前項評估之價格較交易價格為低者,依同準則第十六條規
    定評估之價格:
    26.其他敘明事項:

  • 嗯?

    LCH 於 2015/09/16 23:09 回覆

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