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如同恆義這公司,「中華豆腐」的知名度比公司還高;永記造漆這四個字對大多數的人來說顯得異常陌生,但是一提到「虹牌油漆」,只要是常動手DIY布置自己的窩或者喜歡看國內籃球轉播的人,相信應該都不陌生才是。

各項比率.JPG 

從上圖觀察永記每一季度的毛利表現,可以看出儘管其毛利率呈現逐季小幅衰退,但還是能維持在20%以上的水準,而今年以來隨著原物料價格走高,對於永記的毛利有些許的影響,雖然公司在零售部分已經有調漲價格因應,不過如果原料價格持續上漲,恐怕還得再調漲價格才有辦法維持住毛利。

歷年毛利率.JPG 

從上圖可看出過去幾年永記的毛利率變化,顯然永記成本轉嫁能力應該不差,除了2007以外,大致上還能維持在 20%的水準,相信憑著永記在台灣的產業地位,這樣穩定的表現往後還是可以期待。

既然提到永記的產業地位,照理說其市佔率應該是可以維持在一個穩定的水準甚至還能有成長的表現,然而從公司94年至98年的年報中,檢視「市場佔有率」這個項目,可以看到如下圖所示的說明,只是「台灣區塗料同業公會統計資料」顯示的全國年產量總是在50萬公噸,而永記歷年來市佔率的變化:

94年:18%
95年:21%
96年:18%
97年:17%
98年:15%

公司的市佔率似乎持續在下跌,但不少新聞媒體跟網路資源查到的資訊顯示公司的市佔率卻顯示有兩三成。公司發言人對此表示工會所公布的全國年產量其內涵跟數字的精確性都令人存疑,一方面是對塗料的定義說不上精確,而統計數字已經數年沒有更動,已經無法確定是否具有參考性。

市佔率.JPG 

而蘋果日報三月的這篇報導也提及了永記有購併大陸小廠增加產能的計畫,對此發言人表示目前為止這只是一個方向,並還沒有實質的併購對象跟計畫出爐。

永記Q3單季的營業淨利比Q2 還少,但是稅後淨利卻逆勢超越Q2的表現,仔細比對之後可發現主要的原因來自於業外損失項目中,Q2的金融資產評價損失不低,但Q3出現稍許回沖,應該是Q3台股表現開始走揚的關係使得永記持有的股票投資出現起色。

金融資產評價損失減少.JPG 

轉投資.JPG 

永記的轉投資主要有 Amass、Bmass、Cmass,皆持有是100%股權的控股公司,其中Bmass轉投資昆山永記的成果不差,算是轉投資的獲利主力,其他則只能說差強人意,撇開創投公司以及才剛與台船合資創立沒多久的台船防蝕,轉投資列表之中出現一個達虹科技讓我頗感到意外。

達虹.jpg 

財報中提到永記參與了達虹的現金增資,而更早之前也已經是達虹的大股東。從達虹的名字不難看出這是一家跟友達有關係的公司,而早先市場還傳言達虹接獲了二代iPad的觸控面板訂單,似乎是間頗值得期待的公司。然而達虹過去的財務表現實在慘不忍睹,所以我很好奇這家本來是生產彩色濾光片且前身叫作「劍度」的公司何以會成為永記的投資對象。發言人對此表示,當初會投資生產彩色濾光片的公司主要是因為公司研發了生產彩色濾光片所需要的光阻劑,如同永記與盛餘的關係,投資下游的劍度應該是為了確保產品出貨的穩定,不料劍度產能良率表現都不理想,而後來在友達入主後,除了改名為達虹也讓公司轉型為觸控面板的生產商,獲利表現也有起色,所以永記才又參與了一次現金增資。非常希望接下來達虹的表現可以漸入佳境,讓永記原來這個燙手山芋可以麻雀變鳳凰。

相對去年同期損益的變化幅度還算不大,但合併現金流量中營運活動淨現金流入卻天差地遠,最大的關鍵在於存貨這個項目。

現金流量表.JPG 

確認財報中存貨說明這一項,永記在原料相對上增加較多的庫存,比較合理的推論應該是經營階層研判原料此波的漲勢應該是在短期內不會停歇的,盡量建立比較低成本的原料部位可以增加公司的獲利。

存貨明細.JPG 

財報上還有些地方挺「特別」的,在第12頁的地方幾乎用了整頁的篇幅來描述關於「沿海三路24 號之土地與地上建物」的相關問題:

沿海三路24號之土地與地上建物.jpg 

從頭到尾逐字逐句看完後心中還是有些疑問,詢問發言人之後得到的解釋是,這塊土地與廠房的所有權早已塵埃落定,但因為在會計的認定上,認為公司當初取得這土地並非是買賣的行為,而是透過轉換的方式取得,所以在取得成本的認定上應該要做調整,所以才會在財報中把整件事的來龍去脈做了比較完整的描述,這幾乎整頁的鋪陳就是為了最後那一句入帳成本的說明。

昆山永記與關係人永虹借款.jpg 

另一個特別的地方在於上面這個資金融通情形的描述。讓我無法理解的關鍵在於永記母公司帳面上並不缺現金,一億五千萬對比於六億的定存顯然不會是拿出來會痛的那種金額,何以公司還需要特別向關係人永虹借款而平白支付 2% 的利息呢? 發言人回覆道,當初昆山永記草創時期,母公司匯過去的款項不多,所以才向關係人永虹借貸。如今昆山永記雖然已經獲利不錯,且還能匯回獲利,但因為這筆借貸的成本相對於目前大陸的定存利率水準來說依舊存有不錯的利差,所以公司就不急著還清這筆借款了。

另外在「重大承諾事項及或有事項」中洋洋灑灑條列了不少相關的訴訟。猛一看還真是讓人嚇了一大跳,好像永記有一堆訴訟纏身。待花點時間專心看了裡面的內容之後,發現好幾個都已經是陳年往事……

重大承諾事件.jpg 

發言人說這是因為很多案件相關的公司都已經不在了,律師認為若要堅持讓訴訟非有個最終結果可能要耗費更多的時間金錢與心力,所以便持續掛在「重大承諾事項及或有事項」,但基於穩健的經營原則,相關的費用大多已經反映在過去的財報中了,所以往後應不會有讓人驚嚇的鉅額虧損或賠償出現。

在與發言人的訪談中,我對於馬來西亞永記何時能獲利感到好奇,發言人語帶無奈表示,當初到馬來西亞設廠的原因是配合中鋼到該地投資的緣故,但這部分後來似乎沒有原先預料的那麼順利,除了銷售彩鋼漆給中鋼以外,在當地也沒有類似在台灣的零售通路布建,目前已經有轉往零售的規劃,但成效可能還需要不少時間,只能慶幸這部分的虧損金額不算太大,對公司的獲利影響還算有限。

最後我提到公司帳面上的現金部位並不低,而公司的每股淨值將近37元,是否有考慮購入庫藏股註銷股本來增加股東權益報酬率的表現?發言人對此表示,公司目前的資本額並不高,如果註銷庫藏股導致資本額縮減,可能讓公司在對外爭取工程或其他營運相關契約簽訂上受到限制,因此實施庫藏股的可能性並不高。對此我繼續追問是否往後有調高現金股利的可能,發言人回覆提到,過去創辦人對於現金股利的發放比較保守,如今其子女股權持有比例相當,對公司的經營觀念也與過去不同,因此提高現金股利的確是比較有可能的方式。

永記在過去張添永先生辛勤認真的經營之下奠定不錯的基礎,但因為溘然辭世使得家族成員對公司經營出現歧見而讓公司原地踏步一陣子,如今態勢大致底定,相信未來可以繼續展現國內塗料龍頭的競爭實力,讓我們拭目以待吧~

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  • SingeBlue
  • 感謝分析!跟中華豆腐一樣都有調漲價格的能力,值得期待!
  • paicheng

  • 兩位又出來搶頭香啦?

    肯定的話就幫忙推一下吧,本部落格人氣一直都沒啥成長性,請兩位多多幫忙,滿足小弟小小的虛榮心。

    LCH 於 2010/12/16 13:43 回覆

  • 小秉
  • 感謝LCH這麼詳盡的分析!
  • 覺得不錯的話就多跟朋友分享啊,如果有好的部落格也歡迎跟我分享

    LCH 於 2010/12/19 23:48 回覆

  • MR.VAN
  • 版主說的對耶~~怎麼人氣都沒成長?

    我猜可能原因是
    版主投資文章更新速度和量不比其他有名的部落格.
    但是文章重質就無法強求.
    與其貼一些新聞趨勢追蹤心得,我倒認為單純討論企業還比較好

    版主文章介紹公司比較完整,而非單純財報解析.之前柏克希爾版主也有類似文章.可惜最近都在忙著賣白銀
  • 我非常同意你的說法,文章的更新頻率的確是維繫人氣的關鍵。

    我寫這些東西所花的相關時間已經是盡量從正常生活中擠出來,重質比較可行,要衝量恐怕得拋妻棄子了 ^^!

    何況對時事的見解,我是肯定比不上兩座山,只貼些經濟新聞卻講不出什麼見解只是貽笑大方。看來還是維持現在這種情況,靠各位老朋友捧場囉~

    LCH 於 2010/12/16 16:01 回覆

  • jayshen
  • 我也來捧捧場 ~~~ 呵 ~~~
  • 謝謝你的支持!

    LCH 於 2010/12/19 23:48 回覆

  • 灰塵
  • 版大您好^^

    我也來推一下
    呵呵
  • 感謝~

    LCH 於 2010/12/19 23:47 回覆

  • Anguslee
  • 大推專業分析文....
    希望孝哥也能常來我這鞭策鞭策:P
  • 我看過幾篇你的分析文,大致上四平八穩,不過我是建議多些自己的東西,而不是只有整理一些大多數網友都容易取得的資料

    LCH 於 2010/12/20 00:16 回覆

  • 小秉

  • 我支持的方法就是直接買 5張 永記啦! >"<

    我也有跟朋友家人分享,但是他們對大牛股沒興趣!
  • 一般「對自己選股有信心」的人都不會喜歡大牛股,偏偏「對自己選股有信心」的人數跟投資賠錢的人數幾乎相當......

    LCH 於 2010/12/20 09:47 回覆

  • e12091209guy
  • 版大您好^^

    我也來推一下

    關於人氣的問題不必太在意啦

    相信潛水的人數會更多.因為大家都很懶啊(我也是其中一位啦.慚愧)

    版大文章本人甚為讚佩
    尤其那套股票庫存軟體
    嘉惠大眾
    非常感謝

    加油
  • 感謝你浮出水面情義相挺 ^^

    LCH 於 2010/12/20 16:30 回覆

  • e12091209guy
  • ㄏㄏ
    說得好
    這是義不容辭的
  • Miss S
  • 這時不浮出水面 好像有點說不過去

    我也要推一下....
    我的持股跟孝哥有5成相似喔
    像永x.茂x.新x...
    我只會大概看看財報數字.......
    發現您的分析文章之後很開心的

  • 謝謝支持與肯定!

    另外五成願意透露嗎?也許可以作為我往後研究的對象喔 XD

    LCH 於 2010/12/20 19:54 回覆

  • Miss S
  • 剛忘記按”推”....補一下

    我的股齡不長知識淺薄...
    有部分是買入就不賣出的.例如.永x.茂x.統一.
    有些是買入後觀察(對未來發展有疑慮).例如新保.長興
    有些是買入就是等賣出...例如0050.景氣循環股或盤跌很久的個股

    另外五成....統一.長興.瑞傳.矽品

    獻醜了....

  • 統一這公司太大了,研究起來費神。矽品的老闆我雖然欣賞,不過對於半導體相關產業我沒啥在注意。

    撇開這兩家公司,長興跟瑞傳我都有在關心,有空我再來寫相關的分析囉~ 感謝你的分享

    LCH 於 2010/12/21 12:58 回覆

  • chi331
  • 您好~各位大大們
    初次報到跟大家問個好,看到大家很努力的PO文連我都想來攪和一下,
    歡迎大家有空有來我的部落格幫我加油喔http://myblog.marbo.com.tw/0101/Post/58826
  • 我記得我們公司有宣導,好像不能在部落格上推廣行銷投資相關的內容耶,你的部落格這樣沒有違反規定?

    LCH 於 2010/12/21 12:56 回覆

  • naquser
  • 我寫這些東西所花的相關時間已經是盡量從正常生活中擠出來

    => 想請問孝哥,既然寫這些東西已經很花時間了,您是如何
    再擠出時間去學習與思考、觀察所寫的這些資訊呢?時間上是
    如何運用的?一直覺得投資有好多東西要學,不要說寫出來了
    我連切進去都覺得很有困難。另外您是不是都研究小型股票?
    這樣是有助於學習觀察與研究所投資的公司嗎?若用另一種
    思維,就是投資大牛股,就算很難研究,但是也相對安全到
    不用研究到很細,也可以放心投資,這樣的思維您覺得呢?
    譬如,樓上提到的統一或中華電等等(都很穩健的大牛股)
  • 所謂弱水三千獨取一瓢飲,面對目前掛牌交易的股票數已經破千檔的情況下,我認為第一步是確認自己的能力範圍,所以對於沒有穩定獲利的公司我選擇放棄,提供的服務或產品我不能理解的也不碰,如此篩選下來的公司就有些共通性,所以大概只要花比較多時間了解兩三家這樣性質的公司後,接下來就比較有經驗了。

    寫部落格需要比較完整的時間來整理資料跟思緒沉澱,但觀察與思考卻沒有這麼嚴格的要求,搭車時,嗯嗯時,洗澡時...適合思考,通勤走路時,逛街時,參觀展覽時...都有值得觀察的東西,簡單一句話,投資其實可以很生活!

    中小型公司通常不是太多人關注的焦點,不會有太多訊息干擾思考,也提供很多機會讓自己去找尋答案;公司的產品或服務比較單純,比較容易理解整個供應鏈;股東會參與的人比較少上,比較有機會與公司經營者面對面交流,基於上述這些原因我也自然而然選擇中小型企業來投資。

    大牛股並不是不好,純粹看每個人對投資的期待與態度而定,而且因為他們的參考資訊多,專業研究報告也容易取得,網路上相關討論也多,也是蠻適合作為觀察、思考、投資的入門,等熟悉點之後就可以自己再練習看看。

    最後我認為兩個很關鍵的要素也不得不提:閱讀及好奇心,有了這兩個重要的元素才能讓這條路走得更有趣 ^^

    LCH 於 2010/12/22 23:18 回覆

  • winson
  • 忠孝哥都說話了~
    怎能不推ㄌㄟ
  • yamaha
  • 好奇問一下板大出文的時間點是當下覺得這家公司目前股價跟實際價格差不多還是比實際價格便宜.謝謝
  • 目前為止,除了幾篇護城河是好友師誠熱心提供以外,其他我所提及的公司都是我自己已經持有的,寫財報分析的時間點並沒有提醒大家買賣的用意,還請不要過多聯想。

    至於目前永記的股價,嚴格說來是比我當初建議朋友買進時的價格稍高了些,但相對其他公司來說,這是一家營收跟獲利都穩定的公司,所以是適合長期持有的,既然是如此,能用更便宜的價格買進當然是越划算囉。至於目前是否「比實際價格便宜」,這牽涉到每個人對「實際價格」的評估方式不同,我就不便說了,請到 「代表個人投資理念的一句話」http://tkuewlch.pixnet.net/blog/post/30205520 下載我之前提供合理股價的評估 Excel 檔案自己估算囉。

    LCH 於 2010/12/27 14:27 回覆

  • yamaha
  • 版大再跟您請教..版大您持有的會出嗎還是長期持有以股息為主
    小弟之前也持有一檔以股息為主,
    因為價差一倍以上的獲利出場.
    但後面還有2倍的股價空間..
    讓小弟唉~~~
    不知版大在出場的時機有沒有什麼好的方式
    謝謝
  • 如果忽略早期我還在賺取買賣價差那段青澀歲月的紀錄,目前為止我實際賣出股票的次數並不多,主要原因不外乎是當初買進的理由已經不存在(例如泰銘)或是公司獲利似乎短中期內看不出有改善跡象(第一次買進裕融時)以及公司資金運用的方式不合理(先前大豐電拿一億多給人代操),除了上述的情況,大多數的持股都是買進並持有至今的(當然也包括慘澹的 2008 那一年)

    LCH 於 2010/12/27 22:36 回覆

  • Vic
  • 大家把這兒當寶,哪會與他人分享,孝公放心,龍困淺攤待機時,一躍集成飛上天。
  • 謝謝你這麼給予肯定,我既然花時間維護這個部落格,當然是希望自己的想法能與更多高手交流,所以有空還是請幫忙廣告一下 ^ ^

    LCH 於 2011/01/09 00:29 回覆

  • Alex Chang
  • 感謝版主的熱心分享.
  • cyc
  • 永記看起來是個獲利穩定配息也穩定的公司,但是歷年ROE似乎都未達15%以上,請問為何版主仍將其納入持股之中呢? 並想請教穩定獲利與穩定高ROE差異何在,在選股上該如何取捨呢? 謝謝
  • 以持股比例來看,永記目前只能算是比列入觀察名單再稍微高階一點,而當初買進的原因我也在噗浪提過,純粹是更早以前有建議朋友買進,但因為自己手中零持股,所以買進十五張算是給朋友一個交待 ^^!

    不過終究永記還是出現在我的持股名單中,所以回歸初衷,我為什麼建議朋友買進呢?最主要的原因是看上穩定配息,這對於一些生性保守的朋友來說,是一個很不錯的誘因,至少這讓他們在低利率的時代,既然對於放定存心有不甘,股性冷,股價波動低,穩定配息是一個很不錯的替代方案。

    永記的產品是油漆塗料,有自有品牌--虹牌油漆,在國內的市佔率也高,而油漆又是不論景氣好壞都會有需求的產品,難能可貴的是永記的毛利率一直都能維持在20%以上,顯見有價格主導能力。

    財務表現上,低負債比率,轉投資也算單純,在大陸也有轉投資,在穩定中似乎又可搭上大陸成長的列車,是個進可攻退可守的選擇。 永記的低ROE主要是因為其NAV不低,從股價淨值比的觀點來看,具有一定程度的吸引力,相信ROE如果不能因為轉投資開花結果,那麼往後現金股利的比重應該會調升,我多少是有抱著這樣的期待而買進永記的股票。

    以目前台股的情勢來看,高ROE,具成長性,且股價相對便宜的標的幾乎找不到了,穩定獲利且值得期待的永記是我退而求其次的選項。僅與各位網友分享我的看法。

    LCH 於 2011/05/05 14:14 回覆

  • 訪客
  • 5/9 5/10明顯有人拉抬股價
    融資也從零暴增到2165張
    4月營收其實是略降
    版主如何看呢
    和達虹有關嗎
    謝謝
  • 我平常不太注意資券的變化,所以應該沒資格回答這類的問題。

    永記的營收變化從過去的紀錄看來,可能是受到油漆工程的影響,所以起伏不小,跟前一年相比也不見得真的能適切表達其成長或衰退,也許往後這類業務都轉往台船防蝕科技之後,應該比較能看出些端倪。

    目前媒體提到宸鴻入主達虹的消息,檯面上會提到的相關大股東似乎只有東元、開發跟三洋維士比,永記也持有達虹的事實顯然是沒受到注意,可能是股權比例實在是太低的緣故吧,但這也表示往後全部出脫的可能性應該會比較高。

    LCH 於 2011/05/20 09:34 回覆

  • 訪客
  • 日前發布由董事長兼任總經理
    都是姓張的家人換來換去
    對未來影響大嗎
    謝謝賜教
  • 過去由於創辦人突然辭世,導致股權比例相當的兄弟們為了經營權的問題而有好一段爭執不下的時間,後來穩定之後,公司的經營也比較有起色。如今原總經理請辭的原因還不明朗,不過相信殷鑑不遠,應該不至於走回老路,靜觀其變吧!

    LCH 於 2011/06/14 22:52 回覆

  • 訪客
  • 化工原料大漲
    公司的對策是向原料商求降價
    向下游調漲價
    私下問油漆工對虹牌印象
    風評不差
    一般施工報價也以虹牌為主
    希望毛利不要劇降
    版主看法呢
  • 先前電訪過永記的發言人,兩成的毛利率算是公司認定的一個底線,觀之過去的毛利率也一直都在這個底線之上,所以公司如今一面向上,一面向下來爭取毛利率的底線這樣的行動應該也不是第一次,加上如你所言,虹牌油漆的消費者認同度不差,加上原物料漲價不會只有永記單獨面對,同業應該也會有相當的壓力在,因此我是認為這樣的調價行為應該不至於受到什麼太大的反彈才是。

    LCH 於 2011/07/04 23:11 回覆

  • lensun23
  • 公司今年提到日立立邦漆可能來台設廠,去查了一下,立邦漆的公司網站說慶祝來台五年...而立邦漆也已搶下不少中高價油漆市占.
    永記要鞏固長久建立的優勢--傳統五金通路,增加經銷商的獎金與推銷費用.這也是永記在台灣的營業利益與毛率難以創新高之主因,(營業利益在93~94年最高,之後在立邦來後就降下去了),永記的未來只能努力守台灣市場,要成長就要靠外國市場,就像日本,德國等國家都先後搶攻台灣的中高價油漆市場一樣...
    永記參加達虹現增,帳上金額增加,但會不會最後又是減損掉了...像當年投資聯電一樣,認賠了上億元.
  • 原來是立邦漆的影響啊~~

    我看好永記也是海外的部分,畢竟國內市場的確是很難有什麼成長性(國內的油漆工程倒是還可以期待)。達虹(現在應該是已經更名為達鴻)畢竟跟本業差異很大,照理應該是要盡早處分才對,公司一些轉投資電子公司的部分,我也是對此有點感冒。

    LCH 於 2011/11/11 09:52 回覆

  • 訪客
  • 最近看到酬薪委完會名單
    都是管銷財金專業人員
    沒有姓張的家人
    這算是朝向專業經理人的趨勢嗎
    成交量超低
    正常現象嗎
    謝謝
  • 薪酬委員會的設立應該是要符合主管機關的規範,實際情況還是得看之後怎麼運作跟結果才知道。

    永記的成交量一直都很小,所以算是正常現象,請安心服用。

    LCH 於 2011/12/29 15:25 回覆

  • eden
  • 忠孝兄你好
    請問該如何查詢各股的短期投資項目??
    如在資產負載季表發現有短投1.1億,想查這1.1一是投資何處??
    該如何查詢??
    謝謝.
  • 短期投資一般是指投資時間不超過1年的投資。內容可能股票、債券、基金、衍生性金融商品等。

    不知是否因為變現性高的緣故,就我的印象這部分似乎是可以不用揭露明細,所以也沒有公開的方式可以查詢。

    補充說明一下,如公司有揭露,一般是可以在財報中關於資產負債表的附註說明裡看到。

    LCH 於 2013/11/15 17:34 回覆

  • dcfvlee
  • 請問忠孝大,永記9月的營收較去年同期衰退20%,衰退幅度蠻大的,也是近幾年除了2月份外難得出現5字頭的低營收,不知是短期現象還是已經出現長期營運走衰的一種趨勢呢?
  • 有去電永記發言人林經理,得到的回覆整理如下:

    九月營收年增率大幅衰退主要是去年因為有促銷使得基期相對較高,除去這個因素,公司內部也早先就預期九月營收表現會比較差,因為台灣地區的需求減少加上競爭比較激烈所導致。大陸部分的營收也有衰退一些,美國部分的表現比預期差了點,越南部分表現倒是還不錯。至於今年營收表現公司方面看得頗為保守,顯然能跟去年相當就已經算是很樂觀了。

    所幸毛利率跟淨利率的表現還能維持水準,公司經歷過很多次景氣循環,絕對經得起考驗,請投資人放心。

    LCH 於 2015/10/13 08:07 回覆

  • 訪客
  • 請問孝大,今年下半年景氣疲弱,永記是否還是以維持毛利(30%?)的原則在接單嗎?若是今年毛利可以維持在30%左右,營收微幅下跌的話,全年獲利應該也可以與去年相去不大吧?
  • 林經理針對這問題有提到,毛利率應該是還能維持在 28~29%,如果沒其他意外的話,我想全年獲利應該可以在 EPS 5.5 ~ 6 之間吧。

    LCH 於 2015/10/14 11:06 回覆

  • BMW320D
  • 請教忠孝大, 永記的總經理好像是友達光電的后里廠廠長來的, 這 2 間公司有互相投資嗎 ? 另一個問題, 永記為何不將錢專心投資在自己的本業, 老是投資在不同領域的電子產業 ?
  • 1. 陳弘偉總經理之前的確有在友達服務過,但兩家公司沒有直接投資關係。但永記曾經生產過光電產業用的原料而投資了劍度光電(後來變成達虹),這公司跟友達就有比較多淵源了,是否是當初的機緣而讓陳總經理轉換跑道至永記,這我也不清楚,但事實為何倒也不是重點。

    2. 非本業的電子產業投資很多都是早期的部位,只是一直沒有出清;至於當初投資劍度主因是永記有一項新產品:彩色濾光片所需要的光阻劑,想透過參與股權投資來鞏固客戶,當然因為光電產業越來越慘,這個投資自然就... 總之已經是過去式了

    LCH 於 2015/10/21 10:39 回覆

  • 訪客
  • 孝大,不知道您有無觀察到永記的beta值在近幾個月變大很多?成交量也明顯放大,不管是紅K或是黑K,您對持股的beta值有無一定的篩選偏好?有可能因為beta值的變化而調整持股嗎?謝謝
  • 我不會去注意 beta 值,自然也不會以此作為持股買賣的依據。長期的觀察的確感覺得出來永記的股價近期變動頗大,有可能是觀點迥異的法人在進出。

    LCH 於 2015/10/29 12:47 回覆

  • 訪客
  • 請教忠孝大, 永記從去年開始走向由外部找經理人來經營公司,陳弘偉總經理之前在友達服務過,目前還兼任聯亞光電董事,可見陳總本身跟科技業比較熟悉,跟造漆業淵源並不深,對於永記長期家族內部人經營的方式是一個很大的轉變,是否會讓永記邁向更國際化及提升品牌價值的可能?忠孝大您對於這樣的改變看法如何?謝謝
  • 由於今年沒有參加永記股東會,所以大多數的消息都是聽 HC 轉述,而很碰巧的是,HC 之前也待過友達,還曾是陳弘偉總經理的舊部屬,所以他們的談話應該是有比較深入些。HC 說陳總因為是科技業出身,相對永記這樣傳統的企業,的確有很多想法跟作法適合引進永記,而且這些改變也的確慢慢在讓永記的經營績效逐漸提升中。由於 HC 的為人讓我很信服,他這番話也讓我對永記的未來深具信心。

    LCH 於 2015/11/06 08:59 回覆

  • 訪客
  • 請問孝大您判斷,外資在11/11買超永記 2210張(永記是光棍概念股啊?),一口氣增加1.4%的百分比,從7月份到現在淨增加5500張持股,這些外資買超是否可能是假外資?也就是其實是長期投資者或是大股東,為了稅率因素,使用外資身分買回,還是說永記的產品調整策略相對應成功,在大環境不佳情形第3季eps還是不錯,特別是毛利還可以撐在接近30%,一般低階建築塗料應該殺價殺到骨了吧

  • 外資是不是假的這個我不是很在意,而且我的能力跟資訊取得來源也無從判斷。之前曾經跟永記的林經理閒聊,他說在台灣永記如果不漲價,其他同業都不敢漲,而永記本身對於毛利率還挺堅持的。大環境即便不佳,還是有些基本的需求,加上永記在行銷上有比過去積極些(常在很多網頁看到虹牌漏克補防水漆的廣告),我對永記倒是挺放心的

    LCH 於 2015/11/12 17:56 回覆

  • 訪客
  • 謝謝孝大這麼熱心的回應,行銷方面,我也注意到永記有很大的改變,特別是公司網頁設計部分,根本就是脫胎換骨,跟以前保守風格大大不同阿!
  • 記得去虹牌油漆的粉絲頁 ( https://www.facebook.com/rainbowpainttw/?fref=ts ) 按讚,不難發覺真的蠻用心在經營

    LCH 於 2015/11/12 17:58 回覆

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